债券市场受到惊吓。这就是你应该关心的原因

随着贸易战的继续，全球经济处于紧张状态，金融市场上又出现了一个迹象，表明情况可能会变得更糟。

全球对债券的需求正在迅速降温，因为投资者似乎对包括美国在内的一些主要政府能够维持财政状况的前景感到失望。

加拿大NerdWallet的金融专家克莱•贾维斯（Clay Jarvis）表示：“人们普遍对美国政府的财政政策感到不安，这场关税战，人们对一项新的支出税法案有一些严重的质疑，以及它对政府长期财政的影响。”

“所以我认为，这些疑虑才是真正撼动债券市场的因素。”

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美国政府目前的债务刚刚超过32万亿美元，其收入的很大一部分（主要来自税收）用于支付这些债务的利息。

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预计美国总统川普的预算法案在众议院以微弱优势通过后，债务水平还会上升，接下来将提交参议院表决。

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除其他支出计划外，该法案准备提供减税，这实际上可能会降低美国政府债券对买家的吸引力。

如果买家认为政府将无力偿还债务，他们可能不太愿意购买债券，尤其是那些期限较长的债券。

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这与银行拒绝向信用评分较差的人提供贷款的情况类似。

最近，价值数十亿美元的20年期长期美国政府债券被拍卖，以增加收入，但它们的销售速度没有预期的那么快。

因此，这些债券的利率不得不提高到5%以上，以吸引足够的买家，这导致信用评级公司穆迪（Moody’s）下调了这些债券的评级。

多伦多大学（University of Toronto）金融学教授安德烈亚斯•帕克（Andreas Park）表示：“当债券评级下降时，投资者要求的利率就会上升，政府就更难为自己融资。”

“你要么通过提高税收来为政府融资，要么通过增加债务来为政府融资，如果你增加债务，那么债务就会越来越高。”

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在他的支出法案中，特朗普包括了减税，这实际上可能导致更多的政府债务。

如果赤字继续下降，那么实际上需要增加税收来偿还债务或寻找其他收入来源。

分析师下调评级是导致上周股市大幅抛售的主要因素之一。

蒙特利尔银行（Bank of Montreal）首席经济学家波特（Doug Porter）说：“人们对美国政府的财政状况有很多担忧，其中一家信用评级机构穆迪（Moody’s）实际上取消了美国政府的AAA评级，这一事实或许更突出了这种担忧。”

“这实际上是第三家评级机构决定美国不再是aaa级实体，这给长期利益带来了更大的上行压力。换句话说，美国政府必须支付更多的钱来借钱。”

这种不确定性对经济到底意味着什么？

美国的不确定性也是国际经济大环境的一部分。

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其他发达国家的政府债务也在不断增加，这意味着政府债券作为安全投资选择的吸引力总体上正在下降。

波特说：“世界各地的投资者基本上都在争先恐后地决定把钱借给哪里。

他说：“我认为，总的来说，人们对政府财政感到担忧。不仅在美国，在欧洲、日本，甚至加拿大，我们都看到长期利率上升。”

当政府债务上升，需要付出更多努力来偿还债务时，就可能导致用于为公民提供服务或不被视为优先事项的项目的资金减少。

贾维斯说，这可能预示着消费者将面临更多潜在的痛苦，他们可能决定缩减支出计划。

他说：“这可能是一个警告信号，表明政府正在做出一些可能影响其支付服务的能力或导致其削减社会项目支出的财政决策。”

如果投资者想购买债券，他们可以货比三家，寻找最划算的交易。与美国相比，对许多人来说，加拿大债券市场可能是一个更安全的选择。

“外国投资者实际上对加拿大仍然相当有信心，”波特说。

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他说：“我们的通货膨胀率有所降低，经济有所疲软，但总体上政府财政状况有所改善。因此，所有这些因素使得加拿大的收益率略低于美国。”

对加拿大人来说，这种不确定性正好出现在加拿大央行下周的下一个利率决定之前，这将影响从抵押贷款成本到债券借贷成本等方方面面。

加拿大统计局的最新报告显示，加拿大的通胀前景可能倾向于在6月4日再次暂停利率周期。